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容百科技(688005)研究报告:潜神高镍,力图登峰

容百科技(688005)研究报告:潜神高镍,力图登峰

潜神高镍,力图登峰:公司由中韩两支均拥有二十余年锂电池正极材料行业的团队共同打造,成立之初专注高镍,2017年成为国内首家实现NCM811量产的正极材料企业,预计2022年正极产能20万吨,在建40万吨,均为高镍兼容中镍产线,目前是全球高镍产能规模最大的供应商,已经量产超高镍、NCMA等产品,在适用固态电池的高镍/超高镍三元产品研发突破,技术、规模持续领先同行1-2年,与CATL协议锁定2023年至2025年最大供应商。“新一体化”理念增强全面竞争力,增长曲线快于行业:公司通过产业基金、上下游入
容百科技(688005)研究报告:高镍王者,率先突围

容百科技(688005)研究报告:高镍王者,率先突围

公司是高镍三元正极材料行业的领跑者,未来有望依靠持续的产品迭代和迅速扩大的产能规模实现市场份额的快速提升。参考锂电产业链各环节龙头企业的估值水平以及公司市占率显著提升预期下带来的估值溢价,给予公司 2023 年25 倍 PE 估值,对应目标价 163 元,首次覆盖并给予“买入”评级。公司概况:高镍三元正极材料的绝对领先企业。公司是国内最早实现 NCM811材料量产的企业。2021 年,公司三元正极材料销量达到 5.23 万吨,连续三年居国内三元正极材料出货量首位。公司三元材料出货量中 90%为高
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