安森美分析报告:电源+感知双布局,持续受益于电动化、智能化浪潮
安森美是全球领先的电源、感知半导体提供商,主要销售 IGBT、MOSFET、碳化硅器件、图像传感器等半导体器件。2021 年 8 月,公司进行战略转型,转型内容包括:1)剥离低毛利业务,聚焦汽车与工业高景气市场;2)退出规模较小的晶圆厂,巩固大型晶圆厂产能以降低单位成本;3)投资碳化硅业务以顺应行业变革,注入业绩新动能。我们认为,此举有望持续受益于下游高景气赛道,带来业绩增长及毛利率提高。展望未来,公司当前订单充足,有望随着碳化硅衬底工厂、12英寸硅基晶圆厂的产能爬坡实现收入与毛利率双提升。我们