士兰微(600460)研究报告:持续迈进的功率IDM龙头
士兰微是国内功率半导体 IDM 公司之一,产品广度对标全球龙头企业英飞凌,围绕集成电路、分立器件和 LED 三大业务布局。公司七位创始人曾就职于绍兴华越微电子,1997 年创立士兰微,并自 2001 年开始晶圆厂,后续向上下游延伸,拥有了外延、封装厂等。公司产品下游应用领域从家电、LED 等消费领域,触达至工控、汽车、光伏等领域,已拥有汇川、比亚迪、阳光等优质客户。2021/11 至今公司股价回调 45.6%,我们预判随着国内外消费复苏,消费类产品压力已过,随着产品+产能+应用领域多维度共同升级