汽车行业专题分析报告：原材料价格端的启示，汽车零部件的三年底
我们最近整理了汽车零部件过去三年材料成本占比与毛利率等指标间的关系，得到一些有意思的结论。其一，材料价格上涨对汽车零部件毛利率、净利率影响小于市场原预期。本轮汽车主要原材料价格最大涨幅 30%-60%，汽车零部件季度毛利率最大降幅为5-6PP，净利率 3-6PP。2021 年度材料价格涨幅 20%-40%，汽车零部件毛利率降幅 2-3PP，净利率降幅 0.3-1.0PP。规上汽车制造业毛利率最大降幅约 2PP。此前我们相关报告也有论述，要考虑上下游对价格压力的共摊，和制造业公司在其它方面的降本增