三花智控（002050）研究报告：如何看三花智控市值成长空间

展望未来，我们认为公司竞争优势突出，新业务成长曲线逐渐清晰，未来望助力估值中枢再次提升。

复盘三花市值成长历程，2020 年后公司电动车热管理业务高增预期持续兑现，带动 PE 中枢自 25 倍提升至 50 倍，助力市值站上千亿。展望未来，我们认为公司竞争优势突出，新业务成长曲线逐渐清晰，未来望助力估值中枢再次提升。