汽车行业板块2022&1Q23财报总结：板块短期扰动因素多，静待成本下行后的边际改善

行业整体：2022 汽车板块业绩承压，3Q22 后估值回落。

行业整体：2022 汽车板块业绩承压，3Q22 后估值回落。1）1Q23 利润环比改善，2022 营收、利润表现呈现差异。板块 1Q23 营收/扣非归母净利 7984 亿/184 亿，营收同/环比+5.2%/-15.6%，扣非归母净利润同/环比-10.0%/+525.1%（扭亏）；2022 营收/扣非归母净利 32619 亿/563 亿，同比+4.6%/-2.0%；2）汽车板块短期出现大幅估值回调。当前汽车市盈率为 29.26 倍（TTM），市净率为 2.01 倍（LF），低于近十年均值 9.1%，23 年初至今，汽车标的中 53.1%估值回调，我们认为板块估值正逐步重回合理区间。