数字 IC：短期业绩承压，库存拐点已至，AI 带动边缘侧需求增长。
数字 IC：短期业绩承压，库存拐点已至，AI 带动边缘侧需求增长。数字 IC 景气度自 2022 年初步入下行，下游以消费类为主的各公司经营端承压严重，业绩多数下滑。接口芯片公司营收表现亮眼，各公司均实现营收增长。2023Q1 下游需求低迷延续，叠加春节放假影响，业绩延续下滑趋势。2022 年各公司继续加大研发投入，围绕新品推出、品类迭代及新领域开拓三大方向展开，有望在本轮库存周期结束后迎来新一轮增长，而 AI 大模型的落地应用将带动以视觉及听觉为入口的边缘侧需求增长。
模拟 IC：库存低位，价格止跌。整体料号 3 月跌幅收窄，部分料号价格回暖。预计 Q2 价格进一步趋于稳定。行业库存持续去化，2022Q4 板块存货呈上升趋势，主要系原材料增加；而大部分企业产成品库存皆已回落，国内产品在原厂及经销商库存基本修复至正常水位。
存储：价格逐步企稳，关注 AI 带动存储需求增长以及利基市场国产机遇。存储行业自 2022 年以来景气度逐步下行，以消费、智能手机、PC 为主的细分领域需求疲软，叠加高库存压力，国内外上市公司业绩普遍承压。2023Q1 行业需求疲软趋势延续。我们预计当前部分产品渠道库存去化已近尾声，部分台厂已有提升稼动率预期，以 NOR Flash 为代表的利基产品价格有望率先企稳并温和修复，重点关注 AI 落地应用带动的存储端需求增长以及利基市场国产机遇。
