算力芯片及AI服务器行业专题：AI的iPhone时刻到来，电子的AI机遇兴起

AI 的 iPhone 时刻到来，微软、英伟达、华为等巨头密集推新。

AI 的 iPhone 时刻到来，微软、英伟达、华为等巨头密集推新。2022 年 11月底，OpenAI 发布 ChatGPT，迅速引发全球关注，仅两个月时间，全球独立访问用户过亿。短时间内，全球巨头纷纷推出各自的生成式 AI 产品：3 月 2日 OpenAI 开放 API 接口，16 日百度发布文心一言，17 日微软推出 Copilot，21 日英伟达在其 2023 GTC 推出一系列最新 AI 硬件和软件，3 月 24 日谷歌推出 Bard、OpenAI 实现插件支持，25 日华为推出“盘古”大模型。ChatGPT兴起被看做 AI 的“iPhone 时刻”，类似于“互联网+”历程，生成式 AI 有望重塑各行业的传统业态，在此创新浪潮之中，推动科技产业升级的“比尔安迪”定律不再停留于 OS 层面，AI 应用和硬件算力正加速实现螺旋升级。

算力芯片及 AI 服务器需求激增，AI 新基建有望催化电子反攻行情。类似2018-2019 年的电子行情，由于市场对智能手机量价成长空间一致性悲观，电子指数在 18 年下跌超 42%，紧接着在 19 年 5G 基础设施建设及 AIoT 终端创新的推动下，电子一年内反弹超 73%。如今，对于仍处在历史估值低位的电子板块而言，AI 应用的兴起一方面有望带动数据中心、服务器等相关新基建的放量，一方面有望革命消费电子终端的人机交互体验，进而加速各类终端电子化、智能化的进程，行业“短期景气复苏”与“中期 AI 创新成长”之间的逻辑共振正得以强化，“AI 的 iPhone 时刻”为电子估值修复提供了有力的市场情绪支撑，建议重点关注算力芯片及 AI 服务器相关产业链。

大模型 AI 对算力、存储需求大，推动芯片设计、制造升级。在大模型训练对数据总量的带动下，需要性能更高、功耗成本更低的算力芯片和大容量存储芯片。全球 AI 芯片市场预计由 18 年的 51 亿美元增至 25 年的 726 亿美元，CAGR 达 46.14%。当前主流的 AI 算力芯片主要包括 GPU、FPGA、ASIC、NPU等，GPU 在训练负载中具有绝对优势，多场景趋势下 AI 芯片将更加细分和多元，以寒武纪、海光信息等为代表的本土 AI 芯片企业正迎来国产替代机遇期。与此同时，由于受美国对我国半导体制裁影响，Chiplet 异构集成等先进封装有望成为本土 IC 企业应对制程和算力瓶颈的解决方案；存储芯片方面，3D NAND 堆叠层数提升和 DRAM 微缩化进程也有望提速。产业链推荐先进封装长电科技、通富微电，Chiplet IP 公司芯原股份，存储芯片兆易创新，AIGC 或开启人机交互新模式、激发 AIoT 升级，端侧芯片有望受益。2011 年Apple 推出 Siri，使语音助手成为当时人工智能竞赛热门赛道，但是由于智能化较低，全球语音助理、智能音箱及其他语音交互 AIoT 行业发展经过初期高速成长期后陷入沉寂。AIGC 在大语言模型和高算力支持下，自然语言理解能力迅速进化，有望拓展语音交互的能力空间，从而激发 AIoT 行业再次升级。与此同时，智慧视觉、工业自动化、智能交互平板、智能可穿戴、VRAR等同样受益于 ChatGPT 等 AI 大语言模型所推进的场景数字化趋势，相关产业链推荐晶晨股份、裕太微、视源股份、海康威视、康冠科技、创维数字等。