按照价格段及燃料类型进行测算,预计 2025 年国内乘用车混动市场(油电混动+插电混动)渗透率达到 29.0%,市场规模为 752.2万辆。
空间:从政策端看,面对新能源国补退坡、免购置税政策即将退出等政策变化,新能源车与燃油车在政策层面的差距正逐渐缩小。双积分政策的修订以及达标难度的增加,提高了混动车型在双积分政策中的优势,混动车成为车企实现双积分达标的重要方式。从需求端看,得益于节油性优势,混动车型全生命周期成本低于燃油车,在充电设施尚未完善的情况下具备补能优势。下沉市场传统燃油替代空间巨大,随着下沉市场渗透率提高、销量结构改善,混动空间将不断扩大。按照价格段及燃料类型进行测算,预计 2025 年国内乘用车混动市场(油电混动+插电混动)渗透率达到 29.0%,市场规模为 752.2万辆。
格局:从技术路线看,混动技术方案呈多元化,三电系统降本释放串并联式、增程式架构潜力,技术路线格局从功率分流式占主导向串并联式为主、增程式为辅的趋势演变。油电混动相比插电混动电池成本低,适合价格下探;串并联式架构适用于不同车型,单挡结构能够满足中低端车型需求,在中高端车型也可以增大电池容量来进一步提升燃油经济性,而多挡结构能够在中高端车型发挥其动力性优势;智能化主要应用于中高端车型,串并联式插电混动和增程式在智能化方面具备优势,在中高端市场市占率有望提升。从车企布局看,自主车企份额不断扩大,其中比亚迪、理想率先打开车型周期,其他自主车企及新势力针对各自布局的混动市场形成了差异化优势,为市场带来更多优质供给、带动混动市场空间增长的同时有望提升自身的市占率。