电连技术（300679）研究报告：汽车智能化核心标的，国内连接器行业引领者

电连技术成立于 2006 年，是国内微型电连接器产品核心供应商之一。

电连技术成立于 2006 年，是国内微型电连接器产品核心供应商之一。公司从事微型电连接器及互联系统相关产品以及 PCB 软板产品的技术研发、设计、制造和销售服务。公司具备高可靠、高性能产品的设计、制造能力，自主研发的微型射频连接器具有显著技术优势，已经达到国际一流连接器厂商同等技术水平。

需求端：连接器是电子系统的桥梁，需求旺应用广空间大。首先，连接器是电子系统间电流流通或者信号传输的重要电子元件，下游应用广泛，涉及众多领域，需求旺盛应用空间大。其次，汽车智能化、网联化发展催生出更多的连接器应用场景，驱动连接器需求高速增长、量价齐升，未来汽车连接器市场将持续扩张。最后，随着中国经济增长、下游需求不断释放以及全球连接器产业向中国转移，中国已经成为连接器领域第一大市场，极具发展前景和潜力。

供给端：海外龙头垄断高端市场，国内企业迎头追赶。国外企业起步较早，技术和研发实力强，形成了寡头垄断的局面，产业集中化程度高。国内企业于上世纪八十年代崛起，受益于产业链转移、政策支持和市场推动，但相较国外龙头公司，在研发投入、盈利能力等方面仍然略有差距处于不断追赶的局面。目前，国内公司技术发展已经达到了较为先进的水平，在某些细分领域有望迎来国产替代的发展机遇。

增长逻辑：汽车连接器高速成长，下游客户不断拓展。公司前瞻布局汽车连接器领域，先发优势显著，处于行业领先地位。高频高速连接器产品种类齐全，产品竞争力强，已导入众多头部车企客户，受益于汽车智能化发展趋势，未来汽车连接器业务有望实现快速增长。公司积极投入 BTB 及软板领域，同时大力拓展非手机类消费电子业务，产品结构持续优化，核心竞争力不断提升。公司迎来战略发展期，有望抓住 5G 毫米波发展机遇，占据连接器行业有利地位。