2023年汽车与汽车零部件行业十大展望：自主崛起新时代，电动智能新篇章

比亚迪销量有望突破 300 万，成为国内销量第一品牌。

展望一：比亚迪销量有望突破 300 万，成为国内销量第一品牌。比亚迪在技术迭代，产能扩张和出海加速支持下 2023 年有望实现 300 万辆以上销量。2022 年公司单车盈利提升来自生产端的规模效应，预计 2023 年公司费用端的规模效应有望助力公司实现可观单车盈利，且产业链相关公司 2023 年受益幅度预计大于 2022 年。

展望二：理想汽车有望实现稳定季度盈利，成为国内首个盈利造车新势力。理想汽车 2023-2024 年新车周期强劲，将在 30 万元以上价格带持续提升市占率。2023年公司有望实现 30 万辆以上销量从而收入放量，并驱动研发费用率以及 SG&A费用率降低，实现稳定单季度盈利，成为国内首个盈利造车新势力。

展望三：新能源整车格局新变迁，有望形成“一超多强”新格局。传统主机厂新能源子品牌独立进入新阶段，埃安有望科创板上市交表，极氪赴美 IPO。而蔚小理等造车新势力开启第二波新车周期。2023 年众多电动智能品牌开始向 30 万辆以上推进，电动智能车竞争格局逐步向“一超多强”转变。

展望四：自主混动继续放量，国内插混 2023 年有望实现 353 万辆，同比+130%。自主 PHEV 相比合资同级燃油竞品具备价格和性能双重优势，替代合资趋势确定。当前头部自主全面发力 PHEV，头部新势力除理想，赛力斯外，零跑，哪吒等新增增程插混方向，而传统自主长城、吉利、长安等 2023 年在 10-20 万区间有望加速混动化。我们预计 2023 年 PEHV 乘用车销量有望达 353 万辆，同比+130%，比亚迪、长城、理想、吉利等贡献主要增量。

展望五：乘用车出口继续高增长，零部件海外工厂开始投产。整车方面：日韩经验显示出海是车企规模扩张和分散风险的必然选择，当前自主海外整车产能加速投放，从 KD 组装到全工艺工厂升级，预计 2023 年我国乘用车出口 362 万辆，同比+49%。零部件方面：海外主机厂保供需求提升+配套相关车企出海，自主零部件厂商近年加大海外布局，2023 年部分开始投产，有望给相关公司带来增量弹性。

展望六：重卡预计复苏向上，2023 年有望开启新一轮向上周期。2023 年经济总量回升，物流及工程基建的需求预计都会相对好转，而前期排放升级的重卡透支效应也相应减弱，我们预计重卡 2022 年触底，2023 年将逐步回升，预计 2023-2025年总量分别可达 81.3 万/99.8 万/127.3 万辆。

展望七：高压快充迎来产业化加速拐点，2023 年高压快充车型销量有望达 31.3 万辆。此前海外保时捷、现代，国内华为、小鹏等推出高压快充相关布局，2022Q4以来特斯拉、蔚来、哪吒多家主机厂发布相关高压快充技术平台。随着包括小鹏、理想以及比亚迪等多个车企高压快充车型推出，预计 2023 年高压快充车型总销量将达到 31.3 万辆，在电动车中渗透率为 3.5%，产业链相关公司有望受益。

展望八：高阶智能驾驶推进，大算力智能驾驶域控加速落地。高级智驾进入数据驱动时代，完成大算力硬件预埋，搭建数据闭环平台，是软件算法迭代基础。全球范围内，特斯拉当前处于领先位置。国内市场，因智能驾驶算法需要本地化开发，以及数据存储本地化的要求，国内玩家有望加速追赶。2023 年国内多家车企将推出基于大算力域控的领航辅助，逐步迈向 L3 级自动驾驶，大算力域控放量在即。

展望九：芯片国产化进程加速。汽车芯片可分为控制类（MCU 和 AI 芯片）、功率类、模拟芯片、传感器和其他（如存储器）。MCU 芯片现阶段市场空间最大且对制程要求较低，国产设计、制造厂商快速切入；AI 芯片市场空间增速最快，但对高端制程提出了需求，短期大陆代工厂暂有所欠缺，中长期国产化进程有望加速。

展望十：线控制动国产玩家开始大放量。零部件方面伯特利 2023 年开始大规模放量，拓普、经纬、亚太开始突破，预计 2023 有望量产。主机厂方面比亚迪和长城加大线控自主布局，技术及产品层面亦皆有突破。预计 2023 线控制动国内出货 550万套，渗透率有望达 22.92%，其中国产化率有望达 27.45%。