交通运输行业分析:集运旺季需求强劲,供应链混乱加剧

从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看,上周交运震荡后微跌。航运板块回调明显,上周航运板块整体收跌 8.16%。2019 年以来,航运板块涨幅仍高达 115%(大盘整体涨幅为 60%)。物流综合板块上周维持回升态势。航空、机场板块受疫情反复影响回落明显,交运其他各板块基本保持稳定,呈现小幅震荡趋势。

从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看,上周交运震荡后微跌。航运板块回调明显,上周航运板块整体收跌 8.16%。2019 年以来,航运板块涨幅仍高达 115%(大盘整体涨幅为 60%)。物流综合板块上周维持回升态势。航空、机场板块受疫情反复影响回落明显,交运其他各板块基本保持稳定,呈现小幅震荡趋势。

欧美航线运价持续向上,装载率保持满载爆舱。北美航线市场行情持续向上,中国与东南亚地区运价加速背离,基本港和内陆点运价分化严重。预计 9 月份,东南亚至美西的运价或将达到 10,000美金/大柜,接近中国地区的两倍;远东至美国内陆点的价格或上 涨突破 15,000 美金/大柜。欧地航线市场旺盛态势延续,东南亚港口和欧洲主要码头拥堵加剧,堆场和码头处于饱和状态。市场西行运价进一步提升。

集运超级旺季推高舱位需求,疫情影响下供应链环节混乱加剧。受德尔塔新冠病毒变异毒株的影响,多数地区疫情出现反弹,叠加台风烟花、欧洲洪水等事件影响,全球供应链环节混乱已成无解难题。北美大型零售商的库销比仍处于历史低位,跨太平洋货量将继续保持高位。欧美部分港口拥堵反弹,锚泊集装箱船数量增加,后续市场有效运力供给再次受限。供需严重失衡导致的单边市场格局仍将持续。

全球供应链势必会进行重新设计与规划,我们需要重新审视疫情带来的变化,对供应链中的库存等影响或将是长期效应。

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