微软专题研究：战略转型推动业务重生，全球云及企业服务龙头

转型云计算后微软重新定位，开放包容成为互联网基础设施。

转型云计算后微软重新定位，开放包容成为互联网基础设施。微软成立于 1975 年，主营软件开发和支持服务、硬件及相关解决方案。最早从事 BASIC 编译语言的开发和销售，逐步延伸至操作系统、生产力套件，并顺应 PC 发展潮流占据 PC 市场的主导地位。由于 1997-2004 年的反垄断案件，微软主观上被牵扯精力，错过移动互联网的浪潮，导致微软在移动端的被动地位。2014 年纳德拉担任 CEO 后全面转型云计算，并将传统优势产品转移至云端，利用用户心智和品牌形象带动业务的稳健发展，至2021 年微软的转型卓有成效，重塑微软作为互联网基础设施的形象。

微软在 PC 操作系统领域地位稳固，平板、手机等细分场景方面布局稍弱。回顾历史，微软 Windows 操作系统的崛起首先是依靠 IBM 的合作，IBM PC 占据市场主流地位时，相配套的操作系统也成为行业通行标准，其他品牌的电脑也会主动寻求与微软的合作，因而下游 PC 品牌方竞争越激烈，操作系统的议价权就越高，后续 PC 市场各品牌方的竞争压制 IBM PC，这一阶段也是微软操作系统奠定领导者地位的时期。但微软在平板电脑、手机领域的优势相对不显著，原因在于平板电脑、手机更强调便携性，导致交互体验非常重要，而微软简单地将 Windows 移植到平板、手机上，导致用户经常容易误触，交互体验不如其他系统，市场地位也不具备类似的统治性。

微软生产力套件市场份额更稳固。微软生产力软件确立市场地位也是来自 PC 快速发展的 1980-1990 年代，微软通过将生产力软件绑定操作系统、电脑实现铺货，主要竞争对手 Lotus 1-2-3出现误判导致失去市场份额。生产力软件相比操作系统的优势在于其更灵活，同一款软件可适配不同操作系统，并且文档重要的传输交互属性具备“锁定效应”。此外，微软不断收购和开发新软件应用适配新的需求场景，打造办公全家桶，进一步巩固自身的业务壁垒。