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锂电池正极材料行业研究:三元路线主导,高镍化大势所趋

锂电池正极材料行业研究:三元路线主导,高镍化大势所趋

三元路线占据正极市场的主流,高镍化成未来趋势  三元材料因突出的单体能量密度,能极大程度提升续航里程,是目前乘用车动力电池的主要正极材料。据 GGII 数据,2020 年正极材料出货中三元材料占比为 46%,受疫情影响较 2019 年略有下滑,但仍占比最高。随着镍含量的提升,电池能量密度提升,而高能量密度和里程是未来乘用车的第一追求,高镍技术成为中长期发展的确实趋势。目前三元市场中镍材料占据主流,高镍材料占比逐年增加。三元材料的定价模式为成本加成,厂商主要利润来自加工费,其成本构成中
美国智库报告对我国新能源汽车产业发展的三点启示

美国智库报告对我国新能源汽车产业发展的三点启示

赛迪智库 2021 年 2 月 1 日 第 6 期 总第 619 期 美国智库报告对我国新能源汽车产业发展的三点启示 2020 年 11 月 20 日,美国国际战略研究中心(CSIS)发布报告《战争将至?中国发展电动汽车的威胁》(以下简称《报告》)认为,中国新能源汽车产业在市场推广、企业培育、产业配套等方面,均取得了较好成绩,未来可能威胁到美、德、日等汽车强国的地位。《报告》同时指出,中国汽车产业发展存在依赖补贴、企业规模过小、产品中低端化等问题。赛迪研究院工业经济研究所在认真研究《报告》的
油气行业如何引领能源业绿色创新

油气行业如何引领能源业绿色创新

与部分人士的预测正好相反,新冠病毒疫情爆发并未抑制全球推动绿色能源使用。客户需求、政府举措和其他市场力量继续推动一次能源消费从化石燃料转向可再生能源和脱碳替代能源。尽管下文所述的形势发展对传统石油天然气企业提出了挑战,但同时也为其带来采用清洁能源业务新模式的机会。新模式有利于油气企业的复苏,促进未来碳中和形势下的业务增长。 需求信号与经营环境 新冠病毒疫情爆发使全球停摆,虽然之后石油和天然气需求开始再次攀升,但人们的生活、工作、出行、技术使用方式和场合结构发生的根本性变更可能长存,从而对传统
新能源行业研究:锂电供不应求全面超预期,光伏和工控龙头强者恒强

新能源行业研究:锂电供不应求全面超预期,光伏和工控龙头强者恒强

21年全球电动车销量确定性大年,1H销量奠定高增基础,2H环比持续向上,全年同比增75%+。21年国内新车型MY放量,ID4交付,造车新势力再上台阶,带动toc端销量持续高增,Q1销量超50万辆,且Q2预计超60万辆,全年销量上修至240-260万辆,同比60%+。欧洲21年碳排放考核进一步趋严,补贴力度基本持续,预计销量200万辆+,同比增长约57%,同时纯电动化平台车型密集推出,2H增长质量将提升。美国市场政策有望超预期,基数低爆发力极大,特斯拉MY上量带来持续增长,同时其他车企在美放量,保
氢能行业研究:到2030年可再生绿氢或将实现与灰氢平价

氢能行业研究:到2030年可再生绿氢或将实现与灰氢平价

本篇系列报告重点探究绿氢在深度脱碳领域发挥的作用,以及绿氢的降本路径。中国承诺“双碳”目标,推动绿氢在脱碳领域规模化应用随着我国“3060双碳”目标的提出,全社会生产资料将向着低碳化及净零排放方向发展,绿氢作为连接可再生能源与终端应用场景的绿色二次能源,将在工业、建筑、交通等领域扮演深度脱碳的重要角色。根据氢能联盟数据,在碳中和情形下,预计到2060年我国氢气的年需求量将由目前的0.37亿吨增至1.3亿吨左右,在终端能源消费中的占比由目前的5%提升至20%,工业及交通将是主要增量领域。 
锂电材料行业研究:重视一体化降本的龙头公司

锂电材料行业研究:重视一体化降本的龙头公司

一体化为何是材料厂中长期发展的主逻辑? 1)电池厂相对材料的议价能力强,倒逼材料企业一体化降本,增强产业链获利链条。 材料的下游是高集中度(CR5超70%)的电池行业,议价权较强。而材料又是决定锂电池性能和成本的关键因素,因此电池厂会通过技术、资本深度布局上游。 技术端:如宁德时代的发明专利中接近40%为材料专利(超700件专利),其中以电解液、正极材料布局为主,分别占材料专利比重为41%、24%,负极与结构件专利布局较少,占比分别为16%、14%,隔膜方面专利最少,占5%。 ✓ 产业
新能源汽车行业研究与中期策略:智能电动造就新一轮投资盛宴

新能源汽车行业研究与中期策略:智能电动造就新一轮投资盛宴

“碳中和”提速全球电动化进程。“碳中和”视角下,交通占全球碳排放比重为 25%,仅次于电力,而美、欧交通领域碳排放在“排碳”部门中成为为数不多仍在占比提升环节,中国交通领域碳排放在“排碳”部门中成为增长最快的部门之一。中国制定“2030 达峰,2060碳中和”目标,任务重、时间紧,中国减排斜率最为陡峭。电动车是实现交通领域碳减排的重要抓手,站在新一轮数十万亿元的巨大市场空间的产
氢能:清洁二次能源的降本策略

氢能:清洁二次能源的降本策略

氢能:二次能源的第二路线。随着全球电动车行业的高速发展,以及未来风光发电占比提升后对锂电储能需求的增长预期逐步提升,锂资源约束正逐步成为未来能源发展的重要掣肘,日本、欧盟等地区均把氢能视为未来重要的发展方向。此 ,“双循环”体系下保障能源安全是我国可持续发展的重要抓手;在我国重要化石能源(石油、天然气)对外依存度相对较高的背景下,氢能和光伏/风电领域一道成为了我国能源消费结构转型和能源安全保障的重要一环。 可再生能源电价下降+电解槽技术进步+加氢站规模化建设是推动氢能使
新能源汽车行业研究及2021年下半年投资策略

新能源汽车行业研究及2021年下半年投资策略

预计 2021 年下半年行业全球景气持续共振向上,国内外产业链加速融合。特斯拉继续引领全球电动智能浪潮,国内更具产品力的新车型加速投放,补贴政策和碳排放新规驱动欧洲电动化率提高。中长期看,汽车电动化、智能化趋势不可逆转,我们判断 2025年中国、欧洲的新能源汽车渗透率有望超过 20%。从全球视野看,中国电动化供应链快速发展、最为完善,具有产能、技术、成本、客户等优势,大量供应商已经全球配套,预计将充分享受行业增长红利,作为全球优质制造资产的价值凸显。推荐具备全球竞争力的新能源汽车供应链优质企业,
上海车展复盘&最新排产跟踪:电动车型大周期启动,拥抱电动化时代

上海车展复盘&最新排产跟踪:电动车型大周期启动,拥抱电动化时代

◆ 总览:拥抱变化——电动化、智能化大势所趋 4月上海车展点燃新能源汽车爱好者热情,吉利极氪、北汽极狐、福特Mach-E等诸多重磅车型上市,成为市场讨论的热点。 电动化:新能源车关注度空前火爆,自主品牌优质纯电车型频出,车企加快电动化转型。 智能化:华为、地平线等诸多互联网、软件企业加入智能化布局,超算芯片、智能系统、中控大屏成为新标配。 ◆ 重磅车型:市场定位明确,外观、内饰亮点频出 品牌方面:自主品牌表现超预期,东风、长安、五菱、吉利,蔚来、小鹏
电动车行业数据总结:2020年Q4全面爆发,2021年全球高增可期

电动车行业数据总结:2020年Q4全面爆发,2021年全球高增可期

国内:2020年疫情之下销量前低后高,toc开始爆发,2021年迎来确定性大年:根据中汽协及乘联会数据,2020年新能源车销量为133.6万,同比增长11%。2020年新能源乘用车销117.3万辆,同比增长10.7%;乘用车电动化比例达到5.81%。纯电乘用车销量96万辆,同比增长12.33%;插电乘用车销量21.8万辆,同比增长2.8%。传统内资车、合资车分化明显,宏光MINI为代表的A00级车型超市场预期,特斯拉快速放量,蔚来成新造车黑马,2020年销量同比增幅超过100%。插混车型中,理想
汽车行业研究与中期投资策略:电动智能时代,“新”自主的崛起

汽车行业研究与中期投资策略:电动智能时代,“新”自主的崛起

回顾与展望:21 年初芯片短缺与大宗涨价压制市场对乘用车量和利的预期,我们预计芯片供应 21Q2 末 21Q3 初反转向上,乘用车全年总量和盈利有望超预期。21 年 1-4 月狭义乘用车批发 667 万辆(同比+54.1%),与2019 年基本持平,而零售销量 680.5 万辆(同比+53.8%),超过历史高点2016 年,表明终端需求恢复强劲,但批发因芯片短缺承压。同时年初大宗上涨使市场担忧行业盈利,我们复盘行业历史表现认为规模才是影响盈利的关键。因此,基于台积电汽车业务 20Q4 开始反转并
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