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半导体行业供应链梳理:中国晶圆代工充分享受行业景气度上行与国产替代的旺盛需求

半导体行业供应链梳理:中国晶圆代工充分享受行业景气度上行与国产替代的旺盛需求

全球半导体行业健康增长已逾 20 载,未来五年,我们预计仍将保持 6%的复合增长率。如果石油是工业制造的血液,半导体则是电子制造的神经网络。半导体芯片具 有计算、存储、连接和传输、感知、驱动控制等重要功能。尽管此前中国在半导体领域的发展落后于海外优势区域,但是,中国政策方向以及本土公司的风险管理和需求偏好,有望成为中国的半导体行业强大的推动力。尤其是中国晶圆代工领域,提升空间广阔。短期看,全球半导体行业景气度依然在上升阶段,推动今年行业利润弹性向上;长期看,全球半导体行业规模长期需求增长:过去
中芯国际(688981)研究报告:中国大陆晶圆代工龙头,受益国产替代

中芯国际(688981)研究报告:中国大陆晶圆代工龙头,受益国产替代

中芯国际为国内规模最大、技术最先进的晶圆代工厂,在特色工艺领域具备细分优势,有望稳定实现较好盈利。公司保持较高扩产速度和较高资本开支,具备份额超越国际二线厂商的能力。公司持续受益国产替代,实现产能和价格同步提升。我们预测公司 2022~2024 年净利润分别为 117.81/129.71/155.69 亿元,预测公司每股净资产 15.29/16.93/18.90 元,给予公司 A 股目标价 61 元,首次覆盖,给予“买入”评级。▍公司是中国大陆规模最大、技术最先进晶圆代工厂商,快速扩产受益国产替
中芯国际(688981)分析报告:中国大陆晶圆代工龙头,受益国产替代

中芯国际(688981)分析报告:中国大陆晶圆代工龙头,受益国产替代

中芯国际为国内规模最大、技术最先进的晶圆代工厂,在特色工艺领域具备细分优势,有望稳定实现较好盈利。公司保持较高扩产速度和较高资本开支,具备份额超越国际二线厂商的能力。公司持续受益国产替代,实现产能和价格同步提升。我们预测公司 2022~2024 年净利润分别为 117.81/129.71/155.69 亿元,预测公司每股净资产 15.29/16.93/18.90 元,给予公司 A 股目标价 61 元,首次覆盖,给予“买入”评级。▍公司是中国大陆规模最大、技术最先进晶圆代工厂商,快速扩产受益国产替
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