元宇宙行业之NFT专题研究：代码即信任，通证即资产，数据即价值

随着元宇宙概念的火爆，NFT（非同质化通证）也成为 2021 年热点之一，不断出现的天价交易持续刺激着人们的神经，元老级 NFT 项目 CryptoPunk#4156 最高售出1035 万美元，Decentraland 旗下 Fashion Street Estate 虚拟地块售出 242 万美元，一时间 NFT 仿佛成为了财富密码，根据第三方数据机构 nonfungible 统计，2021 年 NFT交易规模达到 140 亿美元，是疫情前 2019 年全球艺术品拍卖总额 105.7 亿美元的 1.3倍。

引言：随着元宇宙概念的火爆，NFT（非同质化通证）也成为 2021 年热点之一，不断出现的天价交易持续刺激着人们的神经，元老级 NFT 项目 CryptoPunk#4156 最高售出1035 万美元，Decentraland 旗下 Fashion Street Estate 虚拟地块售出 242 万美元，一时间 NFT 仿佛成为了财富密码，根据第三方数据机构 nonfungible 统计，2021 年 NFT交易规模达到 140 亿美元，是疫情前 2019 年全球艺术品拍卖总额 105.7 亿美元的 1.3倍。

本篇报告将对 NFT 进行全面梳理解析，回答 7 大疑问：1）NFT 的本质是什么；2）基于什么底层技术；3）NFT 解决了什么需求；4）2021 年如此火爆背后的原因；5）未 来发展前景如何；6）当前的局限在哪里；7）国内 NFT 市场发展现状。（下文对其中核心观点进行简要阐述，详细解析请查阅正文）。

① NFT 的定义：由智能合约创建、维护、执行的非同质化数字资产通证； 

② NFT 的底层技术：区块链是智能合约实现的底层技术，NFT 通过智能合约 ERC-721、ERC-1155 等标准合约形式（不同区块链合约标准不同）部署在以太坊等区块链上，NFT 所具有的唯一公开、不可篡改、可交易等属性均是基于区块链技术实现；

③ NFT 的功能实现：可以概括为实现资产的去中心化认证与交易； 

④ NFT 的发展历程：2017 及 2021 年至今经历两次热潮，两次热潮在技术背景、基础生态、应用范围都完全不同，2021 年开始的热潮是在成熟生态背景下实现破圈

⑤ NFT 的发展潜力：NFT 逐渐成为数字世界社交新模式，NFT 市场规模将随着全球数字化的推进不断扩大； 

⑥ NFT 当前的局限：1）资金涌入带来投机潮，NFT 市场头部效应明显，交易参与者大部分亏损出局；2）应用范围目前更多还是在数字艺术藏品等领域，与现实世界资产连接有待进一步加强。

⑦ NFT 国内发展：弱化交易属性，突出确权、收藏功能，底层联盟链为主，监管较严格。