全球电车第三大市场，渗透率洼地，有望复刻中欧加速渗透路径通过对全球几大市场横向对比，作为全球电车第三大市场，2021 年美国电车渗透率不足 5%，处于渗透率洼地，而中国、欧洲已经分别达到 15%、20%水平，我们判断美国仍然处于渗透率二阶导为正的加速向上阶段，复刻 20 年欧洲及 21 年中国发展路径。
需求预判：预计 2022 年销量 130-140 万辆，同比实现翻番
2022 年为美国电车市场车型周期大年，叠加补贴政策进一步催化的可能性，我们预计 2022年美国电车销量有望在2021年的基础上实现翻番，达到 130-140万辆之间。
市场现状：全球电车第三大市场，渗透率洼地，有望复刻中欧加速渗透路径通过对全球几大市场横向对比，作为全球电车第三大市场，2021 年美国电车渗透率不足 5%，处于渗透率洼地，而中国、欧洲已经分别达到 15%、20%水平，我们判断美国仍然处于渗透率二阶导为正的加速向上阶段，复刻 20 年欧洲及 21 年中国发展路径。
驱动因素：供给改善&政策加码&车企转型&产业配套
1）车型供给：总量上看，2019 年美国市场在售电车车型 49 款，预计 2022 年突破 100 款。结构上看，F150-Lighting、R1T、Cybertruck 等填补了纯电皮卡市场的空白，Lyric、Mustang Mach-E、Wrangler 等优质车型有望进一步加速对美国 SUV 市场的渗透，市场车型矩阵的完善催生新需求。
2）政策加码：拜登政府目前正大力推动 1.75 万亿美元的 3B 法案，该法案将目前最高 7500 美元的单车补贴提升至最高 12500 美元，同时取消了车企 20万辆的补贴上限，各车型补贴边际提升，尤其特斯拉、通用重回补贴名单，法案落地或将引爆美国电车市场。
3）车企转型：通用、福特、大众、戴姆勒、丰田等均制定了清晰的电动化战略转型蓝图。在车型规划、销量目标、电动平台、电池供应等方面具备清晰的战略规划，我们认为随着供给侧转型的深化，竞争程度相对较低的美国市场或将进入白热化的内卷时代。
4）产业配套：日韩龙头锂电企业携手美国本土 OEM 加码动力电池，奠定美国电车市场高增长的产业基础。
