通信行业深度报告·2022年投资策略报告:看好制造中游,拥抱新能源

应用的创新似乎又到了新的十字路口,面临瓶颈。但随着5G 终端用户、5G 网络用户渗透率在 2021 年底到 2022 年初将超过 30%,这将为 5G 新应用的出现奠定良好基础。我们对以 VR/AR等技术作为底层的“元宇宙”充满期待,虽然发展可能仍需较长时间,但前景预计乐观,而物联网与云计算作为元宇宙的底层支撑技术,我们认为也有望迎来新的发展动力。因此,我们在报告中对元宇宙产业链以及可能相关个股,物联网之智能网联汽车个股(通信模组、控制器、连接器)及云计算标的进行了梳理。

展望 2022 年,我们认为科技产业有望迎来新的变化。

第一,应用的创新似乎又到了新的十字路口,面临瓶颈。但随着5G 终端用户、5G 网络用户渗透率在 2021 年底到 2022 年初将超过 30%,这将为 5G 新应用的出现奠定良好基础。我们对以 VR/AR等技术作为底层的“元宇宙”充满期待,虽然发展可能仍需较长时间,但前景预计乐观,而物联网与云计算作为元宇宙的底层支撑技术,我们认为也有望迎来新的发展动力。因此,我们在报告中对元宇宙产业链以及可能相关个股,物联网之智能网联汽车个股(通信模组、控制器、连接器)及云计算标的进行了梳理。

第二,2021 年全球疫情陆续缓解后的补偿性消费、叠加供应链等的混乱,推动了上游原材料、运输成本的大幅上涨,同时人民币明显升值,导致制造中游公司利润率大幅承压。展望 2022 年,我们相信一切将逐渐回归正常,对于制造中游的复苏表示乐观,而通信行业多数公司处于制造中游,值得期待。此外,随着中美两国元首视频会晤,预计中美关系有望边际向好,市场存在关税调整预期,对此美国占收比较高的公司也值得重视。

第三,新型基建将成为“十四五”周期的投资重点,但除了我们熟知的 5G 网络建设、千兆光网升级之外,我们更应该关注到卫星互联网的发展已迫在眉睫,储能、风电、光伏等新能源的建设也是新型基建的重头戏,而这些新基建的投资主体明确,通信行业多家公司深度布局,值得重视。我们报告中体系化地梳理了储能投资构成、产业链公司,海上风电 2021-2025 年并网量预测,光伏跟踪支架的市场规模,重点推荐了通信行业相关公司。

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