半导体MCU行业研究:行业景气度高涨,国产MCU厂商进入高速发展期

我们认为受益于行业高成长空间、低国产渗透率以及缺货带来的国产认证持续加速浪潮,国产MCU行业将持续维持高增长。

➢ 预计全球MCU市场空间将持续增长,2019年全球MCU市场规模达164亿美元,预计2023年将达到200亿美元;

➢ 需求端来看,汽车电气化提升、IoT加速渗透、家电智能变频化需求提升、可穿戴设备快速迭代、工控领域稳定增长持续拉动MCU行业快速成长;(以车用MCU为例,2020年-2023年全球市场复合增速为7.7%,至2023年预计市场空间81亿美金) 

➢ 供给端来看,受到2020年疫情影响,MCU行业呈现出持续型缺货状况;英飞凌,NXP和ST等海外MCU大厂陆续出现价格上涨几倍至数十倍,交期拉长至50周以上等情况;我们预计持续型缺货将至少持续到2021年年底至2022年一季度,后续随着明年晶圆厂持续性扩产,未来MCU行业缺货状况将持续缓解;

➢ 赛道壁垒来看,按照MCU产品环境温度,良率以及使用寿命等参数来看,MCU下游领域中汽车赛道要求最高,工业、家电赛道其次,消费电子相对要求略低;

➢ 行业竞争格局来看,国产MCU厂商市占率较低,短期受益于缺货导致的加速替代,长期受益于提升空间充足:
• 全球MCU市场格局较为集中,微芯、意法半导体、瑞萨、TI、NXP、英飞凌等厂商占据80%以上市场份额;
• 中国MCU市场约250亿元,国产MCU厂商合计市占率不足12%,主要集中在消费类市场,可拓展空间充足;
• 缺货导致国产MCU厂商导入节奏加速,在汽车、工业乃至消费类赛道,国产MCU认证节奏持续加快;

➢ 我们认为受益于行业高成长空间、低国产渗透率以及缺货带来的国产认证持续加速浪潮,国产MCU行业将持续维持高增长。

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