新能源汽车行业2022年中期策略：中国市场引领增速，平价技术全球输出

中国市场引领全球新能源汽车市场增速。中国市场多层次创新开启技术平价元年，2022 年消费结构从“哑铃型”进入“纺锤型”拐点，引领全球销量增速。

中国市场引领全球新能源汽车市场增速。中国市场多层次创新开启技术平价元年，2022 年消费结构从“哑铃型”进入“纺锤型”拐点，引领全球销量增速。欧洲市场平台化产品推出提速，预计特斯拉本土生产落地中长期将带来销量突破；下一阶段碳排放法规落地在即，将带来电动化中长期持续推进。美国市场整体政策环境向好，特斯拉本土扩产叠加国产车型丰富推动市场潜力释放；《美墨加协定》提高 2026 年后的零部件本土化生产要求，车企通过合资保障电池核心部件供应。

中国企业全面抓取第二轮全球定点机会。经历 2017~2020 年定点高峰后中国企业逐步兑现业绩，并通过以磷酸铁锂等材料体系创新和 CTP、刀片、JTM 等结构创新的独创解决方案加快全球技术输出。2022 年即将开启新一轮定点高峰，中国厂商凭借电池技术创新有望充分把握机遇。原材料价格上涨背景下中国厂商跟进报价机制革新改善盈利，通过产业链垂直布局深化壁垒，有望形成对海外电池企业的全面竞争力。

中国市场：模式创新激活需求，CTP 向 CTC 拓展筑就更高话语权。开辟换电模式激活增量，电池企业强势入局拓展边界。作为平价技术的磷酸铁锂体系基于比亚迪、特斯拉等 B 级车市场正向反馈，加速覆盖 A级及 A0 级市场。借鉴中国市场的成功经验，平价技术有望渗透全球车企供应链，如宁德时代布局 M3P、麒麟电池并通过 CTP/CTC 迭代打造更高话语权。

欧洲市场：中国供应链依托平价技术卡位全新平台。欧洲车企 2020 年通过引入中国厂商及培育本土供应链应对最严碳排放法规挑战，2025年下一阶段碳排放法规下的车企全新平台有望引入更多供应商选择。

美国市场：强政策周期叠加供应保障助力新能源汽车市场崛起。参考中欧市场经验，美国市场将受下一阶段燃油经济性标准（CAFE 标准）、GHG 碳排放考核等强政策周期约束迎来电动化拐点。车企通过合资模式绑定，逐步走出电池供应困境，如特斯拉-松下、通用-LG 新能源、福特-SK On、Stellantis-三星 SDI，材料供应链有望受益本土供应扩大。