通信行业东数西算专题报告：运营商加码“东数西算”，新基建打造新网络枢纽

作为数字信息基础设施建设的国家队和主力军，三大运营商传输网、基础设施等方面加大投资。

2022“稳增长”，新基建-东数西算投资系重要抓手。继“十四五”规划提出大力发展数字经济后，数字信息基础设施在官方文件中被提及的频率日益提高，《政府工作报告》提出“建设数字信息基础设施，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型”。“东数西算”工程在“十四五”期间每年将新增4000亿元以上相关投资，计算力指数平均每提高1个百分点，数字经济和GDP将分别增长3.3‰和1.8 ‰，高度契合“稳投资”+“稳增长”需求下。

作为数字信息基础设施建设的国家队和主力军，三大运营商传输网、基础设施等方面加大投资。运营商既是算力基础设施和骨干传输网络的建设者，又是下游云计算服务的提供商。东数西算将为运营商向算网一体的数字基础设施服务商转型升级提供重要契机。“数字新基建”方向及进程可以重点关注运营商的“东数西算”网络建设的投资。中国移动规划投入480 亿元全力推进算力网络建设；中国电信聚焦产业数字化，产业数字化投资预计为279亿元（同比增长62%），IDC和算力资本开支指引分别达54 亿元和140 亿元；此外，中国联通方面也宣布，适度增加“东数西算”网络投资。

加强网络设施联通将有效改善时延问题，5G产业链核心受益。加快打通东西部间数据直连通道，优化通信网络结构，提升国家数据中心集群的网络节点等级，提高网络传输质量将从根本上解决西部数据中心空置率较高的问题。

5G产业链上游：为优化通信网络结构，提高网络传输质量，传输网设备、光纤光缆、光模块等电信网络环节迎来增量需求。元器件配套提供商，直接受益于“东数西算”投资规模提升，弹性较大。中国电信正已开启第一步东数西算光缆建设。5G产业链中游：通信设备行业集中度及话语权逐步提升，在“东数西算”工程中核心受益；

绿色节能系东数西算核心要求。降PUE将成为未来发展趋势，绿建技术从制冷和供配电系统两方面着手。大量存量数据中心 PUE 不达标，有较大改造需求，根据产业调研，预计单机柜改造成本在1-1.5万元。截至2021年底，我国数据中心机柜总数为520万架，预计国内存量机房改造空间为156-234亿元。同时，新建数据中心也将受制于低PUE加大新型制冷及电力设备的渗透率及采购需求。