一体化布局完善。2023年上半年,贵州项目一期15万吨硫酸镍项目有望建成投产,公司镍板块上下游一体化布局完善,有望提升盈利能力。
2022年业绩确定性较强。镍板块:友山镍业2021年开始全产运行,产能释放叠加镍价高位,量稳价增预计子板块归母净利可达5.8亿,同比上涨18%。铜钴板块:CCM项目2022年开始放量,铜钴权益销量预计分别同比增长70%/32%。科立鑫技改后,产品质量更加稳定,单吨加工利润提升0.5-1万元。
周期股中的成长股。镍板块:70%权益的盛迈镍业富氧侧吹项目在2023年有望投产,24年公司镍权益销量有望达到3.2万吨,较22年增长124%。铜钴板块:卡隆威有望在2023年完成投产,届时公司将在铜钴板块完成矿山板块突破,自有矿山将赋予公司成本优势,即使铜钴价格出现小幅下探,公司利润厚度仍有保证,2024年预计铜钴板块归母净利较2022年分别增长200%、65%。
一体化布局完善。2023年上半年,贵州项目一期15万吨硫酸镍项目有望建成投产,公司镍板块上下游一体化布局完善,有望提升盈利能力。
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