万物互联催生海量连接数,贸易摩擦加速芯片国产替代进程。据 IoTAnalytics,全球物联网设备连接数有望在 2025年达到 271亿,较 20年共新增 158亿台连接设备,年新增设备复合增速达 33%。
推荐逻辑:(1)全球蜂窝 IoT模组出货过去 3年 CAGR达 101%,2021Q4中国模组厂商占全球超 44%市场,国内通信芯片国产替代空间广阔。(2)公司是国内唯 3拥有 2-5G全制式蜂窝基带设计能力的企业之一,已成为中兴通讯、有方科技、高新兴、移远通信等国内龙头的供应商,2021Q4公司蜂窝 IoT芯片出货跃居全球前 3。(3)公司是国内首家大量出货 WiFi 芯片至美的的供应商,非蜂窝芯片营收过去 3年 CAGR达 177%。芯片定制和 IP 授权业务也扩展到国家电网、OPPO和小米等头部厂商,AI芯片和智能机芯片业务或成为未来业绩引爆点。
万物互联催生海量连接数,贸易摩擦加速芯片国产替代进程。据 IoTAnalytics,全球物联网设备连接数有望在 2025年达到 271亿,较 20年共新增 158亿台连接设备,年新增设备复合增速达 33%。在中国蜂窝模组占全球出货量近六成的背景下,国际贸易摩擦令中国厂商对芯片的自主可控提出了迫切需求,加速了其通信芯片的国产化进程。公司把握发展机遇,切入龙头模组厂商供应链。
拥有 2-5G全制式蜂窝基带设计能力,已是全球 IoT 蜂窝芯片前 3供应商。公 司 2-4G 基带芯片已实现商业化,5G 芯片于 2022 年初实现量产。公司 4G 芯片性能对标国际龙头高通,具备国产替代能力,且已成为中兴通讯、有方科技、高新兴、移远通信等国内龙头模组厂商的基带供应商,2021年公司芯片产品营收达 19.4 亿元,同比增长 119.4%,已成为全球IoT蜂窝芯片第3 大供应商。
WiFi 芯片已向国内白电龙头大量出货,高精度导航及 WiFi6芯片加速落地。全球智能家居出货量将从 2020年的 8.5亿台增长到 2025年的 14.3亿台,其中基于 WiFi 的智能家居 CAGR达 21%。公司 WiFi 芯片具备竞争优势,已向家电龙头美的集团实现大规模销售。此外,本次募投将加速包括 WiFi6 芯片和高精度定位项目在内的多个研发项目落地,公司有望在物联网芯片领域实现突破。
已为国家电网等头部客户提供芯片定制业务,IP授权业务牵手 OPPO、小米。公司拥有超大规模高速 SoC设计能力,客户包括国网控制的智芯微、大普微电子和国内外人工智能厂商,公司自研人工智能 IPC 芯片已送样海康威视,未来有望进一步展开合作。同时,公司已与手机厂商 OPPO和小米就 ISP 授权达成合作,有望借此打入智能手机芯片供应体系,打开广阔增长空间。
零帕网 » 翱捷科技(688220)研究报告:无线通信芯片新锐初露锋芒,多元化业务协同布局