汽车连接器行业深度报告：电动与智能化加速渗透，国内产业迎来崛起机遇

连接器是电子电路连接桥梁，汽车市场高壁垒高价值。连接器是电子设备和系统之间传输电流或信号的基础元件，其最大的下游应用市场，汽车行业占比超 20%。在汽车架构中连接器广泛应用于动力系统、车身控制、底盘控制、智能驾舱、自动驾驶、车载电器等方面，进入壁垒高，有较高的可靠性、安全性和较长的机械寿命要求，供应链认证周期长，产品特性上表现为高耐温性、耐湿性、抗震性、抗干扰、耐高压高电流等。新能源汽车发展迅猛，我们预计 2025 年中国新能源车渗透率有望超过 30%，自动驾驶汽车正在逐步导入市场，预计 2025 年 L2 和 L3 级新车销量占比将达到 50%。电动化与智能化创新，不断提升汽车电子在整车制造成本中占比，相比传统燃油车低压连接器，新增高压和高速高频连接器单车价值成倍增长，汽车连接器市场快速增长趋势明显。 

连接器是电子电路连接桥梁，汽车市场高壁垒高价值。连接器是电子设备和系统之间传输电流或信号的基础元件，其最大的下游应用市场，汽车行业占比超 20%。在汽车架构中连接器广泛应用于动力系统、车身控制、底盘控制、智能驾舱、自动驾驶、车载电器等方面，进入壁垒高，有较高的可靠性、安全性和较长的机械寿命要求，供应链认证周期长，产品特性上表现为高耐温性、耐湿性、抗震性、抗干扰、耐高压高电流等。新能源汽车发展迅猛，我们预计 2025 年中国新能源车渗透率有望超过 30%，自动驾驶汽车正在逐步导入市场，预计 2025 年 L2 和 L3 级新车销量占比将达到 50%。电动化与智能化创新，不断提升汽车电子在整车制造成本中占比，相比传统燃油车低压连接器，新增高压和高速高频连接器单车价值成倍增长，汽车连接器市场快速增长趋势明显。 

新能源+智能驾驶，打开汽车连接器高压、高速高频增量空间。新能源汽车采用电驱动系统，工作电压升至 300-600V，大三电与小三电对高压连接器数量及性能要求大幅提高，单车价值量 3000-10000 元，相比传统燃油车成倍增长。补能端换电连接器有望成为行业标配，换电连接器不同车型乘用车和商用车单车价值范围分别为 500-1200 元和 2500-3000 元，换电方案将大幅提升电动车连接器总体市场规模。高速高频方面，智能驾驶相关 ADAS 装配率提高，数据高速传输系统应用扩展，连接器传输速率、抗电磁干扰能力等要求提高，以 Fakra、Mini-Fakra、HSD、车载以太网连接器为代表的车载高频高速连接器成为主流解决方案，应用于摄像头、传感器、信息娱乐系统、导航与驾驶辅助系统等领域，单车用量和价值显著提升。根据我们测算，预计 2025 年全球高压连接器市场规模为 619 亿元，高速高频连接器市场规模为 484 亿元。 

汽车创新带来供应链变革契机，本土汽车连接器厂商快速崛起。汽车连接器技术壁垒较高，整车厂对供应商准入资格审核严苛且认证周期较长，市场和客户壁垒较高。汽车市 场连接器集中度高于其他行业，海外连接器厂商起步较早，研发投入与产业规模上均具备较大优势，2019 年泰科、矢崎、安波福位列行业市占率前三，泰科市场份额达 39%。近年来本土连接器厂商在消费电子、通信、军工等领域实现了快速发展，基于以下三点我们判断未来三年将是国内汽车连接器产业崛起的黄金期。（1）相比燃油车架构的标准化，电动化与智能化创新提升定制化需求，对新的供应商引入带来契机。（2）国内造车新势力、自主品牌崛起，主动国产化有利于降低成本。（3）疫情冲击汽车产业链，供应链安全诉求下，产能逐步向国内转移。