企业研究

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理想汽车专题报告:增程与纯电动并驾齐驱,专注用户需求的造车新势力

中国新能源汽车市场前景广阔:中国新能源汽车渗透率从 2020 年 6 月的5.1%,攀升至 2021 年 7 月的 14.8%。我们预计 2025 年新能源汽车销量可达569 万辆,其中增程式电动汽车市场规模可达 48 万辆,2020-2025 年新能源汽车保持 30%超高复合增长率;2030 年新能源汽车销量可达 1140 万辆,2025-2030 年新能源汽车保持 17%的复合增长率。增程式电动汽车成本优势明显,能解决里程焦虑,在未来的市场占据一席之地。 产品深耕客户需求,增程与纯电动并驾
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百度深度研究报告:二次创业再出发,拥抱AI大时代

在线营销竞争激烈、景气回升,百度重构移动生态强化变现能力 我国移动联网用户规模和时长增长放缓、流量红利渐尽,在线营销行业竞争日趋激烈,新技术、新渠道和新的交互模式持续迭代,抢夺流量和广告价值。为应对在线营销行业竞争,2019 年以来百度进行了移动生态战略重构,以强化流量获取、留存和变现的能力,移动生态战略转型有效推动了百度系流量持续增长和用户粘性的提升。受益于互联网广告行业回暖和产品运营优化驱动,2021 Q1 百度核心在线营销收入增速提振,移动生态或将为百度持续提供稳健的业绩基本盘,为孵化
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毕马威中国领先汽车科技企业50(第四届)

作为世界最大的单一汽车市场,中国的汽车科技创新在世界范围内备受瞩目。在此背景下,毕马威中国于2017年首次设立汽车科技榜单,旨在促进中国汽车科技领域的发展, 并为该领域内创新创业企业的成长提供支持。自2017年首次举办以来,该榜单获得了专业人士的高度认可,并在汽车科技领域内迅速建立了影响力。通过榜单,毕马威助力更多优质企业与资本市场建立起联系,加速其融资及上市进程,并积极促成汽车科技企业与主机厂的战略合作。 为进一步促进中国汽车科技领域的行业合作,助力更多有潜力的创业公司发展,毕马威中国正式启
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汽车与零部件行业专题研究:软件定义汽车,L4核心玩家前瞻

PC互联网时代占据搜索入口,移动互联网时代转型节奏落后。 PC互联网时代,百度网页搜索的入口,一举成为中国互联网巨头,而在移动互联网时代,由于公司管理层对移动搜索的产品模式的不看好、公司缺乏移动端的基因等问题,布局节奏明显慢于其他企业。 营收增速放缓,BAT市值拉开差距。2012年起,百度营增速放缓,虽然百度相继投资或成立了爱奇艺、百度糯米、百度贴吧、百度外卖等品牌来布局移动端业务,但与BAT等其他互联网巨头的市值差距越来越大,相继被腾讯、阿里赶超。
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智能汽车产业专题报告:苹果、小米造车前瞻

全球ICT行业巨头,业务遍布全球。苹果公司(NASDAQ:APLE)1976年成立于美国硅谷,1980年12月登录纳斯达克,是全球领先的高科技及消费电子公司,截至2020年,苹果公司拥有13.7万名全职员工,在25个国家拥有510家零售店。截至2021年1月,全球活跃的苹果产品约有16.5亿件。 五大核心业务板块。1)手机业务,公司于2007年1月推出首代iPhone,多点触控技术+前卫的外形使iPhone迅速受到市场热捧,很大地推动了智能手机的发展,据IDC披露,iPhone2020年的出货
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智能汽车专题报告:华为车载OS为国产车铸“魂”,生态链机会凸显

软件定义汽车大潮到来,操作系统“灵魂”作用凸显。近年来,汽车行业电动化、自动驾驶化和智能网联化势头明显,汽车已经不再是单纯的代步工具,而是新的“移动终端”和流量入口。同IT行业盛行的“软件定义”一样,“软件定义汽车”也正在成为发展的潮流。操作系统是“软件定义”的基础和灵魂,负责控制和管理整个智能汽车的硬件和软件资源,给开发者和其他软件提供接口和环境,因此操作系统也是车厂、第三方
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百度集团专题研究:ALL IN AI,迎接自动驾驶新机遇

十年磨一剑,迎接自动驾驶新机遇。随着 AI(人工智能)水平不断提高、芯片及传感器等硬件成本降低以及市场对车辆安全性及便利性的要求,汽车的自动驾驶技术迎来了全面商业化落地的时期。五年内自动驾驶相关模块将会带来约 781 亿美元的市场,而作为全球自动驾驶技术的领跑者,深耕自动驾驶领域近十年、拥有领先自动驾驶技术的百度终于迎来再次腾飞的机遇。Robotaxi 无人驾驶出租车:使用 L4 级自动驾驶技术, Robotaxi 已经在多地商业化落地并将逐步扩大使用场景,可能改变公共出行形态;ANP(自动导航
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ST盐湖深度解析:盐湖钾肥锂盐龙头,债务重组涅槃归来

盐湖钾肥锂盐龙头,债务重组涅槃归来  公司主要经营盐湖资源提取氯化钾及碳酸锂、氢氧化锂等锂盐的研发生产业务,是国内盐湖提钾提锂龙头。2020 年公司钾肥和锂业务毛利占比分别为 99%和 1%,预计 2021 年锂业务毛利占比超过 9%。盐湖资源上,公司坐拥中国最大的可溶性钾镁盐矿床察尔汗盐湖,拥有氯化钾储量约 5.4 亿吨和氯化锂储量约 800 万吨。公司现有氯化钾产能 500 万吨,碳酸锂产能 3 万吨,在建锂盐产能 3 万吨,远期规划锂盐产能 4 万吨;预计锂盐产能扩张叠加锂价上
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鸿蒙操作系统深度研究报告:有望成为第三极,看好四条投资主线

鸿蒙系统长期有望成为世界第三大操作系统,带动我国基础软硬件等领域发展,我们看好四条投资主线。Harmony OS 2 于 2021 年 6 月正式发布,是由华为研发、基于微内核设计、全场景的分布式操作系统。这一系统面向万物互联时代,助力解决物联网碎片化等痛点,我们认为长期有望成为世界第三大操作系统,并带动我国基础软硬件领域发展,看好四条投资主线。 全球操作系统市场规模约 370 亿美元,生态空间可达万亿级别。根据Statista 预计,2021 年全球操作系统市场规模约 373.2 亿美元。操
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鸿蒙OS专题研究报告:鸿蒙OS的深度启示

2019年8月发布1.0版本后,华为加快了鸿蒙操作系统的推进步伐。自6月2日Harmony 2.0系统发布,至7月29日发布会召开,鸿蒙已升级用户突破4000万,随着三四季度的加速推送,鸿蒙有较大希望在年底前实现3.6亿台设备的搭载目标。6月底我们曾发布报告《鸿蒙对科技行业发展和投资机会的启示》,对鸿蒙生态的投资逻辑进行分析梳理,本报告从鸿蒙出发,探究物联网操作系统的发展前景以及鸿蒙的价值和机遇。报告主要分为四部分: 第一部分对物联网操作系统相关内容进行梳理,并通过分析此前主流操作系统
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蔚来汽车深度解析:用户体验为本,领跑智能电动

蔚来汽车是国内造车新势力的领跑者。蔚来汽车成立于2014年,技术创新、设计驱动和服务为先是蔚来汽车的三大特色。产品定位为豪华高端纯电动车,以SUV车型起步,产品线逐步丰富。蔚来目前在售车型3款,为中大型和中型SUV,预售车型1款,为中大型轿车。2020年以来,其在售车型销量稳步爬坡,累计销售超12万辆。服务覆盖全国,面向全球市场,产品已出海登陆挪威。核心团队经验丰富,涉及领域广泛,行业分布均衡。获得地方政府战略注资,未来或选择赴港股二次上市。 蔚来汽车在智能电动技术、生产制造、商业模式等领域有
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兆易创新深度研究报告:MCU高歌猛进,利基存储龙头平台化布局

公司概览:公司是国内领先的存储芯片设计厂商,存储产品包括 Nor Flash(非易失性存储器)和 DRAM(易失性存储器),同时大力布局 MCU(微控制器),公司产品下游主要为消费电子、物联网、工控和汽车等利基市场,客户结构较为广泛,既包括北美大客户,也包括众多中小客户。公司 2020 年收入约 44.97 亿元,净利润约为 8.80 亿元。21Q1 收入约 16.04 亿元,净利润约 3.01 亿元。 Nor Flash 是公司传统主业,短期看受益半导体高景气,长期看产品结构将进一步优化。短